Guía rápida sobre tokens y cómo identificar tokens de utilidad

Las ICO se están convirtiendo en el método preferido para financiar nuevas empresas e ideas de inicio. Blockchain proporciona los beneficios de los asentamientos casi instantáneos a través de capacidades de desintermediación y expansión sin fronteras con economía Token. Incluso las empresas más grandes, incluida Telegram, se están subiendo al carro. Se está reuniendo una masa crítica de apoyo para alterar el panorama de la industria con nuevos modelos de negocio o redefinir los existentes.

El propósito de este artículo es proporcionar un marco de clasificaciones de tokens para que las personas puedan identificar fácilmente tokens de utilidad. La información presentada no representa un estándar oficial de clasificación para Criptomonedas de ninguna jurisdicción y pretende ser una guía general. El artículo también sirve para informar a los lectores sobre los problemas legales que pueden afectar los diferentes tipos de tokens en un futuro próximo.

¿Cuáles son los arquetipos comunes de tokens?

Hay cuatro arquetipos predominantes de tokens que se negocian en los intercambios de criptomonedas.

  • Tokens respaldados por activos: tokens respaldados por un activo (por ejemplo, USD, bienes raíces)
  • Tokens basados ​​en acciones: tokens que se asemejan a la participación en el capital de una empresa (por ejemplo, participación en los beneficios, dividendos)
  • Tokens de red: tokens que funcionan como un componente central en redes o plataformas (por ejemplo, Ethereum)
  • Tokens de medio de intercambio: tokens utilizados como medio de intercambio (por ejemplo, Bitcoin, Ethereum)

Los arquetipos de ejemplo no son mutuamente excluyentes, ya que la estructura de gobierno de cada Token dicta en gran medida los atributos centrales de un Token dado. Ethereum se puede clasificar como un token de red y un token medio de intercambio debido a su estructura de gobierno y comunidad. Bitcoin también puede clasificarse como un token de red cuando se considera que tecnologías externas como RSK tiene la intención de usar Bitcoin como una clavija de 2 vías para implementar contratos inteligentes.

Los arquetipos de tokens se derivan de los bloques fundamentales que definen los tokens y se componen de 3 capas.

  • Capa de gobierno: gobierno de red, proceso de decisión, gobierno fuera de cadena e infraestructura comunitaria.
  • Capa de token: tipo, suministro e inflación, utilidad y derechos, y propósito
  • Capa de tecnología: arquitectura de libro mayor, plataforma subyacente, método de consenso y algoritmo de validación

Identificar arquetipos comunes para los tokens es un paso importante teniendo en cuenta la incertidumbre de los responsables políticos con respecto a la legalidad de las criptomonedas. Es posible que se requiera que los tokens que funcionan como una forma de inversión sin enlaces legales como los valores reales cumplan con los requisitos reglamentarios en el futuro cercano. Los tokens de utilidad, lanzados a través de ICO, enfrentan problemas similares, pero se espera que los enfrente con menos escrutinio.

Identificación de tokens de utilidad

La forma más fácil de identificar tokens de utilidad es a través de un proceso de método de eliminación que utiliza 4 categorizaciones amplias para tokens. Sin embargo, la clasificación para cada categoría no es mutuamente excluyente y colectivamente exhaustiva debido a los roles de gobernanza. La clasificación de un token es de naturaleza transitoria ya que las características definitorias de los tokens cambian con el consenso de la comunidad y la influencia de los fundadores. Pero está implícito que los tokens de utilidad no deberían compartir rasgos con Equity o percibirse como una forma de inversión.

Infraestructura y tecnología

  • Tokens DApp: tokens implementados sobre otro protocolo y red Blockchain (por ejemplo, tokens ERC20)
  • Tokens sin protocolo: tokens con redes independientes con un propósito específico sin un protocolo nativo de Blockchain (por ejemplo, Musicoin)
  • Protocolo: tokens con red independiente y protocolo Blockchain nativo (por ejemplo, Ethereum, Bitcoin)

Valor subyacente

  • Red: el valor derivado de la creación de valor general contribuyó al ecosistema de la red (por ejemplo, Ethereum, Musicoin)
  • Respaldado por activos: valor vinculado a un activo (por ejemplo, oro, USD)
  • Participación en los beneficios: el valor comparte los rasgos con el patrimonio (por ejemplo, Bankera)

Propósito

  • Acceso al servicio: tokens utilizados para acceder a los servicios (por ejemplo, Spank)
  • Acceso a la red: tokens utilizados para acceder a los derechos para participar dentro de la red (por ejemplo, Cosmos, Ethereum)
  • Inversión: tokens utilizados principalmente como una forma de inversión (por ejemplo, Atlant)

Legalidad

  • Token de utilidad: tokens no percibidos como una forma de inversión (sujeto a la jurisdicción local)
  • Medio de intercambio: criptomoneda de intercambio general (Bitcoin)
  • Seguridad: fichas con rasgos similares a la equidad (Bankera)

Los casos de uso financieros y respaldados por activos no son tokens de utilidad, ya que se espera que cumplan con estrictas regulaciones si los gobiernos los implementan y aceptan.

Red | Los tokens de protocolo no proporcionan utilidad para el usuario común. Sus propósitos pueden ser asumidos como una forma de inversión para el público en general e interpretados de manera diferente por los formuladores de políticas, independientemente de las intenciones de las comunidades y los fundadores.

Los verdaderos tokens de utilidad son un medio de intercambio en una red o plataforma donde los participantes están dispuestos a intercambiar entre sí por servicios o bienes orientados a la utilidad.

Fichas de utilidad, problemas de legalidad y la prueba de Howey

Bajo las condiciones legales actuales, los tokens creados a través de ICO serán tratados como una seguridad por la SEC cuando se prueben con las cuatro puntas de la Prueba Howey. Las cuatro puntas son 1) una inversión de dinero, 2) una expectativa de ganancias de las inversiones, 3) la existencia de una empresa común, 4) y las ganancias del esfuerzo de otros.

Si parece un pato, nada como un pato y grazna como un pato, y entonces probablemente sea un pato.

Sin embargo, se puede razonar que el valor de los tokens de utilidad se basa en la contribución colectiva de los participantes de un ecosistema dado. Y el aumento de valor se justifica por el valor total que se introduce en la red. Este hecho puede reflejarse en los precios formados en los intercambios de criptomonedas al tiempo que alivia a los tokens de utilidad de ser clasificados como una seguridad debido a su propósito intrínseco dentro de un ecosistema. Hasta que las autoridades gubernamentales proporcionen al mercado directrices firmes, la legalidad de los tokens es un tema gris debido a su dualidad como forma de medio de inversión y cambio.

Perspectivas sobre tokens y el camino por delante

Este artículo no favorece los tokens de utilidad sobre ningún otro tipo de tokens. El futuro de Cryptocurrency viene con o sin la aprobación de una sola nación. Considerando el dinero y los que ya están involucrados, ha pasado el tiempo de contemplar "si" va a suceder, pero es el momento de comenzar a preguntar "cuándo".

El camino hacia una sociedad sin papeles está plagado de precedentes que se deben hacer dentro de las salas de audiencias de todo el mundo. La transición ocurrirá en pequeños incrementos de aceptación y luego pasará a un torrente imparable. La primera ola de tokens de utilidad formará la nueva industria DoS (Descentralización de servicios) para ayudar a romper las barreras para la criptomoneda. Es por eso que identificar los tokens de utilidad es esencial para el período transitorio en el que las personas viven hoy.